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Le bêta d'une entreprise est la mesure numérique de la corrélation entre les actions de l'entreprise et le marché boursier dans son ensemble. Un bêta nul signifie qu'il n'y a pas de corrélation entre les actions de l'entreprise et le marché; un bêta positif signifie que les actions de la société évoluent dans la même direction que le marché, et un bêta négatif signifie que les actions de la société sont inversement corrélées avec le marché (elles évoluent dans la direction opposée). Un bêta sans effet de levier compare le mouvement des actions d'une entreprise sans dette avec le mouvement du marché. En supprimant les effets de la dette, un bêta sans effet de levier mesure le degré de risque des opérations sous-jacentes de l'entreprise. Pour cette raison, le bêta sans effet de levier est une mesure populaire du risque systémique et est largement utilisé par les investisseurs et les dirigeants d'entreprise.
Étape 1
Obtenez la version bêta optimisée de l'entreprise sur Yahoo! La finance. Entrez le symbole boursier de la société dans le champ de recherche et cliquez sur le lien "Statistiques clés" sur le côté gauche de la page. La version bêta exploitée est la valeur bêta affichée sur la page de résultats.
Étape 2
Déterminez le taux d'imposition des sociétés de l'entreprise en divisant son taux de dépenses par sa déclaration de revenus avant impôts. Pour être prudent, vous devez utiliser le taux d'imposition moyen de l'entreprise pour les trois dernières années.
Étape 3
Calculez le ratio d'endettement de l'entreprise en divisant la dette totale par les capitaux propres figurant au bilan de l'entreprise.
Étape 4
Calculez la bêta sans effet de levier de l'entreprise selon la formule suivante: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. Dans cette formule, Bl est la version bêta à effet de levier que vous avez sur Yahoo! Finance à la première étape, Tc est le taux d'imposition moyen des sociétés que vous avez calculé à la deuxième étape et D / E est le ratio dette / capitaux propres calculé à la troisième étape. À titre d'exemple, supposons qu'une entreprise ait un bêta à effet de levier de 1,6, un taux d'imposition moyen des sociétés de 35%, une dette totale de 100,00 R $ et des capitaux propres de 200 R $. 1,6 / [1+ (1-0,35) x (100/200)] = 1,2.